La OCDE Reduce la Previsión de Crecimiento de España por la Guerra en Oriente Medio
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La OCDE ha revisado a la baja las previsiones de crecimiento económico para España, anticipando un 2,1% para 2026 y un 1,7% para 2027. Esta corrección se debe principalmente al impacto del conflicto en Oriente Medio, que según la organización, “pondrá a prueba la resiliencia de la economía global”.
Esta actualización de las proyecciones económicas de la OCDE anticipa una desaceleración de la actividad económica mundial, influenciada por la guerra y el aumento de los precios, lo que reducirá el crecimiento.
Aunque el impacto inicial en el crecimiento español parece contenido, la previsión de inflación ha cambiado significativamente. La OCDE ahora estima que los precios aumentarán un 3% en 2026, superando en siete décimas la previsión anterior, y se moderarán al 2,2% en 2027, un 0,4% más de lo anticipado.
La inflación subyacente, que excluye la energía y los alimentos frescos, también se verá afectada. Se espera que alcance el 2,7% en 2026 (0,5 puntos más) y el 2,1% en 2027 (0,3 puntos más). Este indicador, considerado el “núcleo” del sistema productivo, ya presentaba resistencia antes del conflicto.
Estas previsiones se suman a las del Fondo Monetario Internacional (FMI), que la semana pasada también recortó en dos décimas el crecimiento de España para este año, situándolo en el 2,1%, a pesar del “firme” comportamiento de la economía española.
La OCDE advierte sobre la incertidumbre del conflicto y su potencial impacto en los precios de la energía, que podrían elevar los costos para las empresas y aumentar la inflación, afectando negativamente el crecimiento. También señala el riesgo de desabastecimiento energético, que podría reducir aún más el crecimiento.
La Guerra Contrarresta los Efectos Positivos de la IA
La OCDE prevé una desaceleración del crecimiento mundial al 2,9% en 2026, desde el 3,3% en 2025, debido al conflicto bélico. Este factor contrarrestará los efectos positivos de las inversiones en tecnología, la reducción de aranceles en Estados Unidos y el impulso económico del año anterior. De no ser por el conflicto, la OCDE habría revisado al alza el crecimiento global.
La revisión a la baja no solo afecta a España. En la eurozona, el recorte es de cuatro décimas, con un crecimiento previsto del 0,8% en 2026. Alemania y Francia crecerán al mismo ritmo, mientras que Italia avanzará un 0,4%.
Según la OCDE, la economía mundial mostraba una solidez notable antes del conflicto, impulsada por la inversión, el consumo de las familias y las inversiones en tecnología, especialmente en inteligencia artificial.
El organismo también alerta sobre las posibles consecuencias del conflicto en las cadenas de suministro globales. Señala que los fertilizantes son un riesgo particular, ya que el Golfo Pérsico representa una parte significativa de las exportaciones mundiales. Los precios de los fertilizantes ya han aumentado un 40% desde mediados de febrero, lo que podría afectar las cosechas y el costo de la alimentación en 2027. La región también es clave para la producción de aluminio, el suministro de helio y el turismo.
La OCDE Anticipa Subidas de Tipos de Interés por parte del BCE
La OCDE recomienda a los bancos centrales que se mantengan “vigilantes” ante posibles repuntes de la inflación, pero que sean “cuidadosos” con los efectos de las subidas de tipos de interés en el crecimiento económico. En contra de las proyecciones anteriores, la OCDE cree que el Banco Central Europeo (BCE) llevará a cabo un “modesto incremento” de las tasas en el segundo trimestre para asegurar que las expectativas de inflación se mantengan ancladas a pesar de los mayores precios de la energía.
En cuanto a las medidas de emergencia para mitigar los repuntes, la OCDE sugiere que cualquier medida discrecional se centre en los hogares más necesitados y en las empresas viables, preservando los incentivos para reducir el consumo de energía y estableciendo mecanismos claros de expiración. Advierte que los subsidios y las rebajas fiscales, aunque fáciles de implementar, pueden tener costos fiscales más altos y desincentivar el ahorro energético. También podrían requerir reducciones compensatorias en otras áreas de gasto.
La organización insiste en la necesidad de recuperar la sostenibilidad de las cuentas públicas, revisando el gasto público y considerando subidas de impuestos donde haya margen de recaudación.
