Más Inflación y Menos Crecimiento: El Impacto de la Guerra en Oriente Medio en la Economía Española
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La economía española, que había mostrado signos de aceleración a finales del año pasado, enfrenta ahora nuevos desafíos debido a la guerra en Oriente Medio. Un mes de conflicto, intensificado por los ataques de Israel y Estados Unidos sobre Irán, ha generado una perspectiva de menor crecimiento y mayor inflación.
El INE publicó el primer dato de inflación de la eurozona, revelando un aumento del IPC del 2,3% interanual en febrero al 3,3% en marzo. Este incremento se atribuye principalmente al aumento de los precios del petróleo como consecuencia de la guerra.
Consultoras como Oxford Economics señalan que, a pesar del aumento previsto debido a los precios del petróleo, la cifra se sitúa por debajo de las expectativas. Destacan la estabilidad de la inflación núcleo en el 2,7% interanual como un factor positivo, indicando que los efectos de segunda ronda de los precios energéticos tardarán en materializarse.
El Plan anticrisis del Gobierno, con medidas fiscales en los precios de los combustibles, ha mitigado parcialmente el impacto del encarecimiento del crudo. Desde el Ministerio de Economía se atribuyen las presiones al alza a las cotizaciones internacionales, especialmente en el caso del diésel, debido a los altos precios del petróleo, los fletes y los márgenes de refino.
Previsiones Económicas Revisadas
Diversos organismos internacionales y nacionales han revisado sus previsiones económicas para España, teniendo en cuenta el impacto de la guerra en Oriente Medio.
El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha reducido su previsión de crecimiento del PIB para 2026 al 2,1% y al 1,8% en 2027. Se espera que los precios cierren 2026 con una subida media del 3%, que se ralentizará al 2,2% para el próximo año.
La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) también ha recortado su previsión de avance del PIB en 2026 al 2,1% y al 1,7% en 2027. La inflación media será del 3% y el 2,2%, respectivamente. La OCDE advierte que el conflicto en Oriente Medio “pondrá a prueba la resiliencia de la economía global”.
El Banco de España ha elevado su previsión de crecimiento al 2,3% para este año, pero con factores contrapuestos: el vigor de la economía española en los últimos meses y el impacto negativo de la guerra y la subida de los precios. Estiman un avance del PIB del 1,7% para el año que viene. La inflación será del 3% este año y del 2,5% el que viene.
Escenarios del Banco de España
El Banco de España ha diseñado dos escenarios adicionales en función de la gravedad de la guerra en Oriente Medio.
En el peor escenario, con precios del petróleo disparados y disrupción de los mercados de materias primas, el crecimiento se frenaría al 1,9% este año y la inflación se dispararía al 5,9%. El próximo año, el PIB solo avanzaría un 1,1% y los precios subirían un 3,2%.
El Gobierno, antes del conflicto, había estimado un crecimiento del 2,2% para este año y un 2,1% para el que viene en el cuadro macroeconómico de los Presupuestos Generales del Estado. El nuevo vicepresidente económico, Carlos Cuerpo, deberá rehacer los números detrás del Presupuesto, dado el impacto de las medidas anticrisis y los posibles efectos económicos futuros.
